您的位置: 旅游网 > 女人

四大資產管理公司地產融資術低成本爭奪信托

发布时间:2020-01-16 23:13:45

四大资产管理公司已不再满足拣“破烂”,而是通过债权收购路径直接介入地产项目,争抢地产的“饭碗”

最近,(,)()从长城资产管理公司昆明办事处获得一笔借款,规模9亿元,借款期限3年,约定年利率为10.2%不久前,(,)()子公司也刚从信达资产管理公司河北分公司手中获得融资

21世纪经济报道对比发现,与这两家上市房企近期的部分信托、银行贷款相比,上述两笔资产管理公司融资的成本甚至略低“与不良资产处置相比,直接给优质地产项目放贷的风险回报比显然更好”上海一位与资产管理公司业务合作的人士分析

“除地产项目外,不少资产管理公司的资金还进入城投项目”该人士说,为了追求更高的资金回报,资产管理公司甚至会通过优先、劣后模式放大杠杆,比例控制在5:1以内

债权收购方式介入

“期限长、成本并不算高”,是资产管理公司给开发商“输血”的两大特点长城资产管理昆明办事处给云南城投项目的9亿元借款,是通过债权收购方式介入这笔融资有两项增信:首先控股股东云南城市建设投资集团连带担保;其次全资子公司西双版纳云城置业公司100%股权质押、担保

而其融资成本比此前获得的信托融资还低2013年12月10日,云南城投以转让下属公司昆明市盘龙区城中村改造置业公司60%股权对应的股权收益权方式,从中融国际信托获得5亿元融资,期限为2年,年化综合融资成本约11%,增信措施与上述融资类似

“相比信托公司,低资金成本是资产管理公司最大优势,现在信托产品8%以下基本都难以募集资金”上述人士说

此外,在2013年11月至12月,华融资产公司云南分公司、信达资产公司云南分公司都分别以债权收购的方式,向云南城投发放8.1亿元、3.8亿元借款,期限均为2年

21世纪经济报道了解到,以华融资产公司为例,其资金管理模式为总部对资金实行集中管理,分公司资金需求则通过总部统借统还的方式来满足

无独有偶近日,华夏幸福子公司大厂华夏幸福基业房地产公司(下称“大厂华夏”)、固安京御幸福房地产公司(下称“京御幸福”)及廊坊京御房地产公司(下称“京御地产”),与信达资产公司河北分公司签署《债权收购暨债务重组协议》

这笔交易的起因是,大厂华夏曾与京御地产签订《借款协议》,约定京御地产向大厂华夏借款总额不超过40亿元截至2013年12月1日,京御地产尚未偿还大厂华夏借款19.78亿元

于是,大厂华夏将上述到期债权中的18.85亿元转让给信达河北分公司,信达河北分公司支付15亿元作为债权收购价,这次债务重组的宽限期为36个月在债务重组宽限期终止日之前,京御地产承诺将分12期无条件清偿这笔债务,偿债规模18.85亿元

华夏幸福强调,目前京御地产运营良好,这笔交易是以融资为最终目的按此计算,京御地产为债务重组而向信达河北分公司支付的总借款成本为25.67%,平均每年为8.56%

而在2014年1月,华夏幸福的二级全资子公司大厂自治县弘润商贸公司,从廊坊市城郊联社、永清县农村信用合作联社共获得1亿元贷款,期限为1年,借款利率却在9.42%左右

上述人士表示,近来,类似的资产管理公司直接介入地产项目融资案例越来越多,除地产信托外,它们还给不少地方城司注资,方式基本都是通过债权收购、重组介入

低资金成本优势

“资产管理公司有两大优势,一是较强资产重组能力;二是低资金成本优势,在资金方面主要有发债、银行授信两个途径”上海一位地产基金人士向21世纪经济报道表示

2013年华融资产管理公司获批发行120亿元金融债当年11月,13中融01、13中国华融02各自募集60亿元,期限分别为3年和5年期,票面利率则分别仅为5.55%和5.66%资金用于增加华融资产公司的营运资金来源、优化其资产负债结构、推动业务发展和金融创新

而信托资金的募集成本较高用益信托显示,今年以来房地产信托的平均年收益率为9.70%,并且仅是投资者获得的收益,不包括信托公司收取的费用、发行渠道费用等另外信托产品的平均年限仅有1.85年,远差于资产管理公司3年期的融资

另外,21世纪经济报道统计,基金子公司、资管同期发行的地产资管计划中,给投资者的年化收益率多在10%至12.5%区间,并且期限更是短至.5年

上述人士透露,为了放大在地产项目融资中的收益,有的资产管理公司甚至采用优先劣后方式放大杠杆具体操作模式是,资产管理公司承担劣后资金,优先级部分则由其它客户认购,杠杆比例多在1:2至1:3左右,最高不超过1:5而地产项目的来源、监管、资金的清算,全部由资产管理公司负责( 赵萍)

悦而D3滴剂多少钱一盒
云南省特色植物药是什么
小孩大便干
猜你会喜欢的
猜你会喜欢的